中国铝市演绎别样春秋

中国铝市演绎别样“春秋”

今后若干年,国内各中小铝厂将以其成本优势，严重地挤占大型铝厂的生存空间。海外上市之路虽已打通，但各大铝厂的历史包袱问题将迫使整个国内铝业进行彻底地重组。鉴于国内铝市套保力量远远胜于投机力量的现实，面对基本建设带动的产能急增预期，铝价下跌的空间将十分巨大。

2001年以来，国际氧化铝价格下跌，受此影响，国内氧化铝价格继续下调，直接导致铝的生产成本下降，在一定程度上刺激了国内铝工业的发展。在此前提下，国内铝厂多数通过改造技术、重新恢复或扩大产能等手段来提高铝产量。据统计，2001年国内铝成品及氧化铝产量较2000年分别增加了19.3%和10.3%，其中铝成品产量12个月累计为342.77万吨。

国家经贸委统计显示，到2001年，中国电解铝的厂家共计设置多个实验参数119家，生产能力约400万吨；新建、扩建和拟建的电解铝项目37个，投产后将新增产能340万吨。

众所周知，国内一些中小煤矿的效益并不好，根本得不到国家产业的支持，因此这些煤矿就将自己出产的煤用来发电，能源的转化为其生存带来了转机，卖煤不如卖电,为了解决多余的电能，兴建小型铝厂好比其产业链的自然延伸。可想而知，在这种背景下投产的小铝厂，其电力成本是多么的低廉。而就人力成本这一块，新兴小铝厂因为没有历史包袱，轻装上阵，相比较传统的大型国有铝厂，在市用来做判断韧性实验（预制裂纹）或结构件的疲劳实验场经济的大潮水中自然容易调头得多。因此，中国铝行业在过去两年内增长迅猛。

另外，从去年原铝大量出口、进口稀少中我们也能看出国内铝产能的扩张程度十分严重。到2005年，中国的铝产能将从目前的每年400万吨提高到600万吨。到2005年，国内需求预期将达到500万吨到550万吨。作为目前世界最大的铝生产国之一，中国铝产量如此迅猛提高对世界铝价也形成了一定的压力。

上海期货交易所与LME期铝的价格之差异与中国原铝的进口量一直有密切的关联。当中国由一个原铝净进口国一举转变为原铝净出口国时，外盘上涨时,国内铝价的涨幅是远远落后于外盘的。倘若我们再假设外盘走跌时的状况呢？很显然，出于国内产量剧增形成的全球市场权重效应，前几年铝净进口时相对于外盘抗跌的局面定将一去不复返！从而,我们大胆预言，若干年后,两市间的价格比会呈不断缩小的趋势，并且走出一个明显的下降通道。而全球经济复苏带动的铝价上扬，面对技术进步和高产能扩张，只能是大循环中的小趋势。

入关对于国内铝生产企业来说无疑面临着严峻的考验。然而,置之死地而后生,国内铝业将如彩电等家用电器行业一样，在价格战号角吹响的不远将来，迎来行业重组所焕发出的新生。

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