三个PE老总自述生存之道

发布时间：2021-01-07 18:23:50 阅读：次来源：玻璃钢厂家

“过度繁荣”有几大理由。首先,投资机构太多了,国内据说有2500家以上创投公司,而市场成熟的美国,知名的也就几十家。其二,参与的人太多了,现在已经近乎全民参与,一看“神州泰岳(300002)”上市了,就拼命投类似公司,结果不仅把价格炒高,还导致新兴产业过剩,导致社会资源新的浪费。其三是投的项目或许太多了,2500家投资机构,平均每家每年投4个,全年就是1万个项目,而去年国内只有170多家企业在境内外上市——差不多50个项目里才有1个有上市希望。国内创立十年以上的PE机构,上市项目超过十家的才几家,有些很出名的机构,也未曾有过上市项目,不是这些机构太差,而是这个行业太难。

“更多人对PE的理解是一夜暴富,这完全是误解。”宗佩民觉得,目前“PE热”的全民趋势已经产生许多泡沫。

眼下的“PE热”或许还没到最疯狂的时候,但肯定的是,疯狂之后必定尘埃落定,剩下来的必定是诚信品牌过硬、经济实力超强、学习能力极佳的机构,而这些机构,会朝着百亿、千亿的规模发展。“我深感PE是少数人的游戏”。宗佩民说。

浙商创投董事长陈越孟

挖到好项目就像挖到金块

成立于2007年11月的浙商创投,逐渐迎来第一批果子的收获。8月3日,由“浙商”旗下海鹏创投投资的“郑煤机(601717)”在上交所挂牌上市。出资人都乐了:按目前的股价折算,一个项目已使该基金实现盈利。

海鹏投资了8个项目,但陈越孟历数这8个让他骄傲的孩子时,分明对最后2个“娃”有所偏爱:四维科技和博曼迪。两者都是那种有出色潜力,但还没有爆发成长的早期项目。

陈越孟告诉记者,他们发现这个项目后一阵激动:首先,这项目是块金子;其次,没人跟他们抢。

他们跟四维签约时,进一步确保了自己下一轮投资的优先权——许多投资机构发现这块宝后想跟进,都得跟他们协商。

“在我们牵线下,四维跟上海美术电影制片厂等公司合作,用4D方式翻拍经典动画片《天书奇谭》等,拍成后将是国内首部。”

国内投资界经历了这么一个过程:最开始投项目,不知道PE、VC概念;后来在海外创投刺激下纷纷搞VC;近几年看VC风险大来钱慢,上的都是PE项目;积累一定经验后,又回溯到上游VC。

“现在做PE的公司太多了,公司市盈率越炒越高,价格越来越难谈。”陈越孟告诉记者,浙商创投积累了大量投资经验后,会尝试接触一些早期项目。“早期项目对投资经理的专业要求更高、投资回报期长、风险大,但一旦发觉,回报率也会更高。”

资产过亿。1000万以上现金。传统产业。40岁以上。EMBA。圈子。谨慎。

这是白描谁呢？杭州盈开投资管理有限公司总裁项建标的私人PPT文件里,存了这么一些关键词汇。他说,那是潜在LP（有限合伙人）群体,也就是向投资机构出资的财神爷。

超60万家浙江民企,集体面临转型升级核心命题。公司内创新、公司外投资,这是他们解决困惑的普遍方式。从这个意义上说,“PE热”有根有据。

杭州盈开投资总裁项建标

QQ群里有真金

“我们不是百亿级的大投资公司,但这并不说明我们在当下的PE潮中没有竞争力。”杭州盈开投资管理有限公司总裁项建标告诉记者,细分市场依然有机会。

每个投资机构都注重研究、讲究服务,但研究和服务是为“投资”服务的。项建标却给自己公司定位为“研究+投资+服务”。把“研究”放在头上,因为他们选了一个非常专业的行业——锂电池。

“这个行业水很深,一般人没经过刻苦研究是看不懂的。”他们对此的研究已近2年,手中的《锂电资讯》已经出到第25期,业内有500多家企业订阅了这本电子刊物。他们还出具行业报告,里面对全国业内有竞争力企业的分析,细处到了每一种配件的成本;远处又涉及大量前景分析。

一开始做报告纯粹是为了加深行业研究,没想到不少投资机构纷纷找上门来,愿意出高价买这些资料——项建标说,那是因为他们的报告不是“信息整合”,是“情报”。

一个做投资的公司,哪里来那么多“情报”呢？

盈开用的方法很简单:建QQ群。许多业内企业的人都想获得盈开的资料,那行,加QQ群吧。日积月累,同道中人攒了5个QQ群,大家在上面讨论业务,讨论前景,需要什么信息招呼一声就行。

盈开的《锂电资讯》有16个公司外的通讯员,都是专业人士。还有戴晓兵、董明等,则是业内的权威。此外,公司除了投资经理外,还有5位专门的行业研究员……除了钻研锂电,盈开又开始研究新材料TPE（热塑弹性体）高分子材料等。 “今后能生存的,要么是巨无霸,要么走专业路线,大部分的投资机构都可能被洗掉。”

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